Η απόδοση της επένδυσης (ROI) είναι ένας χρηματοοικονομικός λόγος που αποσκοπεί στη μέτρηση του οφέλους που προκύπτει από μια επένδυση. Ο χρόνος είναι συνήθως η ουσία σε αυτήν τη μέτρηση επειδή χρειάζεται χρόνος για μια επένδυση για να πραγματοποιήσει ένα όφελος. Ένας υπολογισμός απόδοσης επένδυσης μπορεί να απεικονιστεί με την αγορά και την επακόλουθη πώληση ενός σπιτιού. Ας υποθέσουμε ότι αγοράζουμε μια κατοικία σε μετρητά για 100.000 $. Το σπίτι διατηρείται για 10 χρόνια και στη συνέχεια πωλείται για 150.000 $. Κατά τη διάρκεια των 10 ετών ιδιοκτησίας του, το κόστος συντήρησης ήταν 1.000 $ ετησίως, έτσι ώστε η καθαρή αξία πωλήσεων να είναι 140.000 $. Αυτό το ποσό, μείον την τιμή αγοράς, ξεπερνά τα 40.000 $. Αυτά τα 40.000 $ διαιρούμενα με την τιμή αγοράς παράγει 0,4 ή 40 τοις εκατό. Το ROI αυτής της συναλλαγής ήταν επομένως 40 τοις εκατό. Αυτό το περίπλοκο παράδειγμα παρουσιάζεται με σκοπό. Τα ROI υπολογίζονται συνήθως με διαφορετικούς τρόπους. Σε αυτό το παράδειγμα, για παράδειγμα, ο ιδιοκτήτης μπορεί να είχε νοικιάσει το σπίτι για $ 200 ανά μήνα και να πραγματοποιήσει μια 10ετή εισοδηματική ροή 24.000 $ επίσης. Εάν το εισόδημα λαμβάνεται υπόψη, το καθαρό όφελος θα είναι 64.000 $ αντί για 40.000 $ και η απόδοση επένδυσης θα είναι 64%.
Ο γενικός κανόνας που πρέπει να θυμάστε είναι ότι η απόδοση επένδυσης (ROI) είναι ο λόγος που παράγεται όταν όλα τα κέρδη από μια συναλλαγή, μείον το κόστος που σχετίζεται με αυτήν τη συναλλαγή, διαιρούνται με την αρχική επένδυση. Η πιο συνηθισμένη χρήση του ROI είναι η εκτίμηση της κερδοφορίας μιας εταιρείας (ή μιας λειτουργίας εντός μιας εταιρείας) με βάση την επένδυση. Υπάρχουν άλλα μέτρα κερδοφορίας - ως ποσοστό του εκπτώσεις , για παράδειγμα, ή ως ποσοστό του συνόλου περιουσιακά στοιχεία μεταχειρισμένος. Η απόδοση επένδυσης παρουσιάζει ιδιαίτερο ενδιαφέρον για όσους τοποθετούν τα χρήματά τους σε αποθέματα ή επενδύουν τις αποταμιεύσεις τους στη δική τους επιχείρηση: έχουν διαφορετικές επιλογές διαθέσιμες και η απόδοση επένδυσης μπορεί να σας βοηθήσει να καθοδηγήσετε πού να τοποθετήσουν τα χρήματά τους.
ΕΝΑΛΛΑΚΤΙΚΟΙ ΤΡΟΠΟΙ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΟΥ ROI
Ο γενικός τύπος για τον υπολογισμό της απόδοσης επένδυσης μιας επιχείρησης είναι ο διαχωρισμός των καθαρών εσόδων της εταιρείας για μια περίοδο με το επενδυμένο κεφάλαιο. Όμως ο όρος «επενδυμένο κεφάλαιο» δεν έχει καθολικά ή ομοιόμορφα αποδεκτό ορισμό. Ορισμένες φορές ορίζεται ως καθαρή εργασία ή ίδια κεφάλαια ιδιοκτητών. Άλλοι ορισμοί περιλαμβάνουν το μακροπρόθεσμο χρέος της εταιρείας βάσει της αρχής ότι, για λειτουργικούς σκοπούς, τα χρήματα που προέρχονται από το χρέος είναι ισοδύναμα με το καταβεβλημένο κεφάλαιο. Ο Βαρόν Λεξικό Όρων Χρηματοδότησης και Επενδύσεων (1985), για παράδειγμα, περιλαμβάνει το μακροπρόθεσμο χρέος στον ορισμό του «απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου», το οποίο χρησιμοποιεί συνώνυμα με την απόδοση επένδυσης. Όταν η εταιρεία δεν έχει μακροπρόθεσμο χρέος, το μέτρο γίνεται Return on Equity. Χρήματα MSN χρησιμοποιεί τον ίδιο ορισμό με τον Barron και έδειξε, στα μέσα του 2006, ότι η μέση απόδοση κεφαλαίου (ROI συμπεριλαμβανομένου του μακροπρόθεσμου χρέους) των εταιρειών S&P 500 ήταν 7,9%. Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων ήταν 12,4 τοις εκατό.
Η μικρή επιχείρηση μπορεί, επομένως, να υπολογίσει την απόδοση της επένδυσής της απλώς διαιρώντας τα έσοδα μετά τη φορολογία με την καθαρή αξία της (το υπόλοιπο μετά την αφαίρεση των συνολικών υποχρεώσεων από το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων στον ισολογισμό) ή μπορεί να χρησιμοποιήσει την καθαρή αξία περισσότερο μακροπρόθεσμο χρέος. Συνιστάται, φυσικά, η συνέπεια στη χρήση του τύπου. Όταν ρωτήθηκε από δανειστή ή επενδυτή για την απόδοση επένδυσης της εταιρείας, ο ιδιοκτήτης μπορεί να σας συμβουλεύσει να μάθετε τον ορισμό του συμβαλλόμενου μέρους. Η απόδοση επένδυσης θα είναι χαμηλότερη εάν υπάρχει μακροπρόθεσμο χρέος.
πόσο χρονών είναι η σύζυγος του Άντριου Ντάις
Οι υπολογισμοί ROI χρησιμοποιούνται επίσης συνήθως για την παρακολούθηση της απόδοσης των τμημάτων ή των σειρών προϊόντων εντός μιας εταιρείας. Οι προσεγγίσεις που χρησιμοποιούνται τείνουν να ποικίλλουν, αλλά μια κοινή μορφή μέτρησης είναι η χρήση λειτουργικού εισοδήματος για τη διαίρεση (εισόδημα προ φόρων) ως «κέρδος» και ένα σύνθετο μέτρο για την εκπροσώπηση των επενδύσεων - κεφάλαια που δαπανήθηκαν για λογαριασμό των λειτουργιών του τμήματος, συμπεριλαμβανομένου του αποσβέσιμη αξία του εξοπλισμού κεφαλαίου, την αξία των αποθεμάτων που πραγματοποιήθηκαν και την καθαρή αξία των απαιτήσεων μείον τις υποχρεώσεις. Όταν όλα τα τμήματα μετρώνται με τον ίδιο τρόπο, οι συγκρίσεις είναι δυνατές σε γενικές γραμμές.
Η απόδοση επένδυσης μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση μιας προτεινόμενης επένδυσης σε νέο εξοπλισμό διαιρώντας την αύξηση του κέρδους που αποδίδεται στον νέο εξοπλισμό με την αύξηση του επενδυμένου κεφαλαίου που απαιτείται για την απόκτησή του. Για παράδειγμα, μια μικρή επιχείρηση μπορεί να εξοικονομήσει 5.000 $ σε λειτουργικά έξοδα (και έτσι να αυξήσει τα κέρδη με το ίδιο ποσό) δαπανώντας 25.000 $ σε ένα νέο εξοπλισμό. Αυτό αποφέρει απόδοση επένδυσης 5.000 $ διαιρούμενο με 25.000 $ ή 20 τοις εκατό. Εάν ο αριθμός αυτός είναι υψηλότερος από το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας (οι τόκοι που καταβλήθηκαν στο χρέος και τα μερίσματα που καταβλήθηκαν στους επενδυτές) πριν από την επένδυση και δεν υπάρχουν καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες για αυτά τα κεφάλαια, μπορεί να έχει νόημα να αγοράσετε τον εξοπλισμό.
Εκτός από τις διάφορες χρήσεις που διατηρεί η απόδοση επένδυσης (ROI) για διευθυντές μικρών επιχειρήσεων, χρησιμοποιείται συνήθως από επενδυτές στο χρηματιστήριο για να συγκρίνουν την απόδοση διαφορετικών εταιρειών και από ανθρώπους που αγοράζουν και πωλούν εταιρείες σε δραστηριότητες συγχώνευσης και εξαγοράς.
ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice και Monte Swain. Χρηματοοικονομική Λογιστική . Thomson South-Western, 2005.
Baker, H. Kent, Erik Benrud και Gary N. Powell. Κατανόηση της οικονομικής διαχείρισης . Εκδόσεις Blackwell, 2005.
Bernstein, Leopold A. και John J. Wild. Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων . Νέα Υόρκη: McGraw-Hill, 2000.
παντρεύτηκε ο Ντέιβιντ Μούιρ του abc news
Χρήματα MSN. διαθέσιμο από http://moneycentral.msn.com/home.asp . Ανακτήθηκε στις 21 Μαΐου 2006.
«Απόδοση επένδυσης — ROI». Investopedia.com . διαθέσιμο από http://www.investopedia.com/terms/r/returnoninvestment.asp . Ανακτήθηκε στις 21 Μαΐου 2006.
