Η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) είναι ένας χρηματοοικονομικός λόγος που δείχνει το ποσοστό κέρδους που κερδίζει μια εταιρεία σε σχέση με τους συνολικούς πόρους της. Ορίζεται συνήθως ως καθαρό εισόδημα διαιρεμένο με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων. Τα καθαρά έσοδα προέρχονται από την κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων της εταιρείας και είναι το κέρδος μετά τους φόρους. Τα περιουσιακά στοιχεία διαβάζονται από τον ισολογισμό και περιλαμβάνουν μετρητά και ισοδύναμα με μετρητά στοιχεία όπως απαιτήσεις, αποθέματα, γη, κεφαλαιουχικός εξοπλισμός όπως αποσβένεται και την αξία της πνευματικής ιδιοκτησίας, όπως τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας. Οι εταιρείες που έχουν αγοραστεί μπορεί επίσης να έχουν μια κατηγορία που ονομάζεται «καλή θέληση» που αντιπροσωπεύει τα επιπλέον χρήματα που πληρώθηκαν για την εταιρεία πέρα από την πραγματική λογιστική αξία της κατά τη στιγμή της απόκτησης. Επειδή τα περιουσιακά στοιχεία θα τείνουν να έχουν διακυμάνσεις με την πάροδο του χρόνου, πρέπει να χρησιμοποιείται ένας μέσος όρος των περιουσιακών στοιχείων κατά την περίοδο που πρέπει να μετρηθεί. Επομένως, η απόδοση επένδυσης (ROA) για ένα τρίμηνο θα πρέπει να βασίζεται στα καθαρά έσοδα για το τρίμηνο διαιρούμενο με το μέσο ενεργητικό του τριμήνου. Το ROA είναι μια αναλογία αλλά συνήθως παρουσιάζεται ως ποσοστό.
Η ROA απαντά στην ερώτηση: «Τι μπορείτε να κάνετε με τα στοιχεία που έχετε στη διάθεσή σας;» Όσο υψηλότερο είναι το ROA, τόσο καλύτερη είναι η διαχείριση. Αλλά αυτό το μέτρο εφαρμόζεται καλύτερα στη σύγκριση εταιρειών με το ίδιο επίπεδο κεφαλαιοποίησης. Όσο πιο έντονη είναι μια επιχείρηση, τόσο πιο δύσκολο θα είναι να επιτύχετε υψηλό ROA. Ένας μεγάλος κατασκευαστής εξοπλισμού, για παράδειγμα, θα απαιτήσει πολύ σημαντικά περιουσιακά στοιχεία απλώς για να κάνει αυτό που κάνει. το ίδιο θα ισχύει για μια μονάδα παραγωγής ενέργειας ή έναν αγωγό. Ένας σχεδιαστής μόδας, ένα διαφημιστικό γραφείο, μια εταιρεία λογισμικού ή ένας εκδότης μπορεί να απαιτεί μόνο ελάχιστο εξοπλισμό κεφαλαίου και έτσι θα παράγει υψηλό ROA. Η σύγκριση της Microsoft με την General Motors βάσει του ROA είναι η σύγκριση των μήλων με τα πορτοκάλια. Ο μέσος όρος ROA της βιομηχανίας για εταιρείες λογισμικού στα μέσα του 2006 ήταν 13,1 και οι ίδιοι της Microsoft ήταν 20,1. Ο κλάδος ROA για τα αυτοκίνητα ήταν 1,1 και οι GM ήταν αρνητικοί 1,8.
Η διαφορά μεταξύ μιας επιχείρησης υψηλής κεφαλαιοποίησης και μιας επιχείρησης που ασκείται σε μεγάλο βαθμό στην πνευματική ιδιοκτησία ή στα δημιουργικά περιουσιακά στοιχεία είναι ότι, σε περίπτωση αποτυχίας, η εταιρεία έντασης κεφαλαίου θα εξακολουθεί να έχει σημαντικά περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να μετατραπούν σε πραγματικά χρήματα, ενώ μια επιχείρηση που βασίζεται σε έννοιες θα αποτύχει όταν η τέχνη του δεν ευνοείται πλέον. θα αφήσει πίσω μερικούς υπολογιστές και έπιπλα. Επομένως, το ROA χρησιμοποιείται από τους επενδυτές ως ένας από τους διάφορους τρόπους μέτρησης μιας εταιρείας στα πλαίσια μια βιομηχανία, συγκρίνοντάς την με άλλους που παίζουν με τους ίδιους κανόνες.
ΧΡΗΣΕΙΣ ΓΙΑ ROA
Σε αντίθεση με άλλους δείκτες κερδοφορίας, όπως η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE), οι μετρήσεις ROA περιλαμβάνουν όλα τα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης- αυτά που προκύπτουν από υποχρεώσεις έναντι πιστωτών καθώς και κεφάλαια που καταβάλλουν οι επενδυτές. Τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία χρησιμοποιούνται παρά τα καθαρά περιουσιακά στοιχεία. Έτσι, για παράδειγμα, τα διαθέσιμα μιας εταιρείας έχουν δανειστεί και επομένως εξισορροπούνται από μια υποχρέωση. Ομοίως, οι απαιτήσεις της εταιρείας είναι σίγουρα ένα περιουσιακό στοιχείο, αλλά εξισορροπούνται από τις υποχρεώσεις της, μια υποχρέωση. Για το λόγο αυτό, η ROA συνήθως ενδιαφέρει λιγότερο τους μετόχους από κάποιους άλλους χρηματοοικονομικούς δείκτες. Οι μέτοχοι ενδιαφέρονται περισσότερο για την απόδοση δικα τους εισαγωγή. Όμως, η συμπερίληψη όλων των περιουσιακών στοιχείων, είτε προέρχονται από χρέη είτε από ίδια κεφάλαια, ενδιαφέρει περισσότερο τη διοίκηση που θέλει να αξιολογήσει τη χρήση όλων των χρημάτων που έχουν τεθεί σε λειτουργία.
πόσο ψηλή είναι η Ζελίνα Βέγκα
Το ROA χρησιμοποιείται εσωτερικά από εταιρείες για την παρακολούθηση της χρήσης περιουσιακών στοιχείων με την πάροδο του χρόνου, για την παρακολούθηση της απόδοσης της εταιρείας υπό το φως της απόδοσης της βιομηχανίας και για την εξέταση διαφορετικών λειτουργιών ή τμημάτων συγκρίνοντάς τα μεταξύ τους. Για να επιτευχθεί αυτό αποτελεσματικά, ωστόσο, πρέπει να υπάρχουν λογιστικά συστήματα για την κατανομή των περιουσιακών στοιχείων με ακρίβεια σε διάφορες πράξεις. Το ROA μπορεί να σηματοδοτήσει τόσο την αποτελεσματική χρήση των περιουσιακών στοιχείων όσο και την υπο kapitalisasi. Εάν το ROA αρχίσει να αυξάνεται σε σχέση με το σύνολο του κλάδου και η διοίκηση δεν μπορεί να εντοπίσει τις μοναδικές αποδόσεις που παράγουν την κερδοφορία, το ευνοϊκό σήμα μπορεί να είναι αρνητικό: η επένδυση σε νέο εξοπλισμό μπορεί να είναι καθυστερημένη.
Μια άλλη κοινή εσωτερική χρήση για ROA περιλαμβάνει την αξιολόγηση των πλεονεκτημάτων της επένδυσης σε ένα νέο σύστημα έναντι της επέκτασης μιας τρέχουσας λειτουργίας. Η καλύτερη επιλογή θα αυξήσει ιδανικά την παραγωγικότητα και το εισόδημα, καθώς και τη μείωση του κόστους των περιουσιακών στοιχείων, οδηγώντας σε βελτιωμένη αναλογία ROA. Για παράδειγμα, ας πούμε ότι μια μικρή κατασκευαστική εταιρεία με τρέχοντα όγκο πωλήσεων 50.000 $, μέσο όρο περιουσιακών στοιχείων 30.000 $ και καθαρό κέρδος 6.000 $ (δίνοντάς της ROA 6.000 $ / 30.000 $ ή 20 τοις εκατό) πρέπει να αποφασίσει εάν θα βελτιώσει την τρέχουσα διαχείριση αποθέματος σύστημα ή εγκατάσταση νέου. Η επέκταση του τρέχοντος συστήματος θα επέτρεπε αύξηση του όγκου των πωλήσεων στα 65.000 $ και στα καθαρά κέρδη στα 7.800 $, αλλά θα αυξήσει επίσης τον μέσο όρο των περιουσιακών στοιχείων στα 39.000 $. Αν και οι πωλήσεις θα αυξάνονταν, το ROA αυτής της επιλογής θα ήταν το ίδιο - 20 τοις εκατό. Από την άλλη πλευρά, η εγκατάσταση ενός νέου συστήματος θα αυξήσει τις πωλήσεις στα 70.000 $ και το καθαρό κέρδος στα 12.250 $. Επειδή το νέο σύστημα θα επέτρεπε στην εταιρεία να διαχειριστεί το απόθεμά της πιο αποτελεσματικά, ο μέσος όρος των περιουσιακών στοιχείων θα αυξηθεί μόνο στα 35.000 $. Ως αποτέλεσμα, το ROA για αυτήν την επιλογή θα αυξηθεί σε 35 τοις εκατό, πράγμα που σημαίνει ότι η εταιρεία θα πρέπει να επιλέξει να εγκαταστήσει το νέο σύστημα.
ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice και Monte Swain. Χρηματοοικονομική Λογιστική . Thomson South-Western, 2005.
πού μένει ο Τομ Μπράντμπι
Baker, H. Kent, Erik Benrud και Gary N. Powell. Κατανόηση της οικονομικής διαχείρισης . Εκδόσεις Blackwell, 2005.
Bernstein, Leopold A., και John J. Wild. Ανάλυση Οικονομικών Καταστάσεων . Νέα Υόρκη: McGraw-Hill, 2000.
Χρήματα MSN. διαθέσιμο από http://moneycentral.msn.com/home.asp . Ανακτήθηκε στις 21 Μαΐου 2006.
Σημείωση εκδότη: Αναζητάτε επιχειρηματικά δάνεια για την εταιρεία σας; Εάν θέλετε πληροφορίες που θα σας βοηθήσουν να επιλέξετε αυτό που σας ταιριάζει, χρησιμοποιήστε το παρακάτω ερωτηματολόγιο για να ζητήσετε από τον συνεργάτη μας, το BuyerZone, δωρεάν πληροφορίες:
Συντακτική αποκάλυψη: Η Inc. γράφει για προϊόντα και υπηρεσίες σε αυτό και άλλα άρθρα. Αυτά τα άρθρα είναι συντακτικά ανεξάρτητα - αυτό σημαίνει ότι οι συντάκτες και οι δημοσιογράφοι ερευνούν και γράφουν σε αυτά τα προϊόντα χωρίς καμία επιρροή οποιουδήποτε τμήματος μάρκετινγκ ή πωλήσεων. Με άλλα λόγια, κανείς δεν λέει στους δημοσιογράφους ή στους εκδότες μας τι να γράψουν ή να συμπεριλάβουν στο άρθρο συγκεκριμένες θετικές ή αρνητικές πληροφορίες σχετικά με αυτά τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες. Το περιεχόμενο του άρθρου είναι αποκλειστικά στη διακριτική ευχέρεια του δημοσιογράφου και του συντάκτη. Ωστόσο, θα παρατηρήσετε ότι μερικές φορές συμπεριλαμβάνουμε συνδέσμους προς αυτά τα προϊόντα και τις υπηρεσίες στα άρθρα. Όταν οι αναγνώστες κάνουν κλικ σε αυτούς τους συνδέσμους και αγοράσουν αυτά τα προϊόντα ή υπηρεσίες, η Inc μπορεί να αποζημιωθεί. Αυτό το μοντέλο διαφήμισης που βασίζεται στο ηλεκτρονικό εμπόριο - όπως κάθε άλλη διαφήμιση στις σελίδες των άρθρων μας - δεν έχει καμία επίδραση στην κάλυψη της σύνταξής μας. Οι δημοσιογράφοι και οι συντάκτες δεν προσθέτουν αυτούς τους συνδέσμους, ούτε θα τα διαχειρίζονται. Αυτό το διαφημιστικό μοντέλο, όπως και άλλα που βλέπετε στην Inc, υποστηρίζει την ανεξάρτητη δημοσιογραφία που βρίσκετε σε αυτόν τον ιστότοπο.
