Sarbanes-Oxley

Στις 2 Δεκεμβρίου 2001, η Enron Corporation, μια πολύ σεβαστή και ταχέως αναπτυσσόμενη εταιρεία εμπορίου ενέργειας υπέβαλε πτώχευση. Είχε διογκώσει τα κέρδη της κατά περίπου 600 εκατομμύρια δολάρια την περίοδο 1994-2001. Αυτό είχε γίνει γνωστό λιγότερο από ένα μήνα πριν. Η Enron, με περιουσιακά στοιχεία 62,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, έγινε η μεγαλύτερη πτώχευση στην ιστορία των ΗΠΑ. Η μετοχή της έκλεισε στα 72 σεντς στις 2 Δεκεμβρίου. Ήταν πάνω από 75 δολάρια ανά μετοχή ένα χρόνο νωρίτερα. Οι επενδυτές έχασαν δισεκατομμύρια και οι εργαζόμενοι έχασαν τη ζωή τους. Ακριβώς 241 ημέρες αργότερα, στις 30 Ιουλίου 2002, ο Πρόεδρος υπέγραψε νόμο τη Δημόσια Εταιρική Λογιστική Μεταρρύθμιση και την Προστασία των Επενδυτών του 2002. Οι δύο κύριοι χορηγοί της πράξης ήταν ο γερουσιαστής Paul Sarbanes (D-MD) και ο εκπρόσωπος Michael G. Oxley (R -ΟΗ). Έτσι, η νομοθεσία έφερε τον σύντομο τίτλο του νόμου Sarbanes-Oxley του 2002, ο οποίος συντομεύτηκε στη συνέχεια ως SOX ή SarbOx. Κατά την άποψη των περισσότερων παρατηρητών της νομοθεσίας περί κινητών αξιών, το SOX θεωρείται ως ο πιο σημαντικός νέος νόμος που θεσπίστηκε μετά την έγκριση του νόμου περί κινητών αξιών του 1934.

μέγεθος σουτιέν patti ann browne

Η καταστροφή του Enron θα είχε αποφευχθεί εάν οι έλεγχοι της εταιρείας είχαν εντοπίσει λογιστικές παρατυπίες ή εάν η εταιρεία θα έπρεπε να αποκαλύψει συναλλαγές που δεν απεικονίζονται άμεσα στον ισολογισμό της. Τα κίνητρα και οι ανταμοιβές που χρησιμοποιούνται εντός της εταιρείας και οι συναλλαγές με οντότητες που συνδέονται ανακριβώς με την Enron συνέβαλαν στη μαζική αποτυχία. Επιπλέον, οι συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών πραγματοποιήθηκαν προς το τέλος, ενώ οι εργαζόμενοι που κατέχουν μετοχές της εταιρείας ως μέρος των συντάξεων τους εμποδίστηκαν να τις διαπραγματευτούν κατά τη διάρκεια της επονομαζόμενης περιόδου «συσκότισης».

Ο Sarbanes-Oxley ήταν κυρίως μια αντίδραση σε αυτήν την αποτυχία. Ωστόσο, κατά την ίδια περίοδο, οι εξίσου δραματικές πραγματικές ή εκκρεμείς πτωχεύσεις της WorldCom, μιας εταιρείας τηλεπικοινωνιών μεγάλων αποστάσεων και η Tyco, ένας διαφοροποιημένος κατασκευαστής εξοπλισμού, επηρέασαν το περιεχόμενο της νομοθεσίας. Το SOX επομένως ασχολείται με 1) μεταρρύθμιση των ελεγκτικών και λογιστικών διαδικασιών, συμπεριλαμβανομένων των εσωτερικών ελέγχων, 2) των εποπτικών ευθυνών των εταιρικών διευθυντών και αξιωματικών και ρύθμιση των συγκρούσεων συμφερόντων, εμπιστευτικές συναλλαγές και αποκάλυψη ειδικών αποζημιώσεων και μπόνους, 3) συγκρούσεις ενδιαφέρον από αναλυτές μετοχών, 4) νωρίτερα και πληρέστερη αποκάλυψη πληροφοριών για οτιδήποτε επηρεάζει άμεσα ή έμμεσα ή ενδέχεται να επηρεάσει οικονομικά αποτελέσματα, 5) ποινικοποίηση παράνομου χειρισμού εγγράφων, παρέμβαση σε έρευνες και παραβίαση κανόνων γνωστοποίησης και 6) απαίτηση διευθυντικά στελέχη για την πιστοποίηση οικονομικών αποτελεσμάτων προσωπικά και για την υπογραφή ομοσπονδιακών εγγράφων φόρου εισοδήματος.

ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΤΩΝ ΔΙΑΤΑΞΕΩΝ

Η Sarbanes-Oxley διέπει τις δραστηριότητες της διαπραγματεύεται δημόσια εταιρείες. Στοχεύει στην προστασία των επενδυτών οι οποίοι, σε αντίθεση με τους επενδυτές σε ιδιωτικές εταιρείες, θεωρείται ότι βρίσκονται σε μεγαλύτερη απόσταση από τη διοίκηση και επομένως πιο ευάλωτοι. Οποιαδήποτε και όλες οι εταιρείες, οποιουδήποτε μεγέθους, της οποίας το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται δημοσίως (είτε σε χρηματιστήριο είτε εξωχρηματιστηριακά) υπόκεινται σε SOX. άρα αγγίζει επίσης ένα συγκεκριμένο εύρος μικρών επιχειρήσεων.

Η πράξη έχει 11 τίτλους, δηλαδή μεγάλες υποδιαιρέσεις. Αυτά με τη σειρά τους χωρίζονται σε τμήματα. Οι ενότητες του Τίτλου IV, για παράδειγμα, ξεκινούν με την Ενότητα 401 και τελειώνουν με την Ενότητα 409. Είναι συνήθης πρακτική στην αναφορά νομοθετικών πράξεων να αναφέρονται σε αριθμούς ενότητας. Ορισμένες ενότητες είναι πιο αμφιλεγόμενες ή δύσκολες από άλλες και θα αναφέρονται συχνότερα σε άρθρα. Ένα παράδειγμα είναι η Ενότητα 404 στο SOX που ασχολείται με εσωτερικούς λογιστικούς ελέγχους - η οποία έχει επιβάλει σημαντικό κόστος επεξεργασίας δεδομένων. Στις ακόλουθες εξηγήσεις παραλείπονται αναφορές τμημάτων. Ακολουθεί μια περίληψη ανά τίτλο.

Τίτλος Ι — Διοικητικό Συμβούλιο Παρακολούθησης Λογιστικής

Ο τίτλος I δημιουργεί ένα ανεξάρτητο συμβούλιο εποπτείας δημόσιας λογιστικής υπό τη γενική εποπτεία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η PAOB είναι επιφορτισμένη με την πρόσφατη εγγραφή, ρύθμιση, επιθεώρηση και γενικότερα επίβλεψη εταιρειών που ελέγχουν εισηγμένες εταιρείες. Η PAOB οφείλει την προέλευσή της στις αποτυχίες ελέγχου που εμφανίστηκαν κατά τη διάρκεια της πτώχευσης του Enron. Το Διοικητικό Συμβούλιο αυτοχρηματοδοτείται από τα τέλη που είναι εξουσιοδοτημένο να χρεώσει.

Τίτλος II - Ανεξαρτησία ελεγκτή

Στη συνέχεια είναι ο Τίτλος II, ο οποίος ρυθμίζει τη συμπεριφορά των ελεγκτικών εταιρειών. Οι σημαντικότερες διατάξεις του περιορίζουν αυστηρά τις ελεγκτικές εταιρείες από το να πραγματοποιούν αντισταθμιστικές δραστηριότητες για τους ελεγκτικούς πελάτες τους που δεν εμπίπτουν στα όρια του ελέγχου με περιορισμένη θέα. Τέτοιες «εξωτερικές» δραστηριότητες περιλαμβάνουν την παροχή υπηρεσιών όπως τήρηση βιβλίων, λογιστική, σχεδιασμός χρηματοοικονομικών πληροφοριών, εκτιμήσεις και πολλές άλλες θέσεις εργασίας. Αυτή η απαγόρευση βασίζεται στην ιδέα ότι τα ελεγκτικά γραφεία ενδέχεται να επηρεαστούν από αυτές έλεγχος πρακτικές υπέρ ενός πελάτη από τον οποίο λαμβάνουν άλλη κερδοφόρα επιχείρηση. Άλλες διατάξεις του Τίτλου II απαιτούν να εναλλάσσονται οι ελεγκτικοί εταίροι μετά από πέντε χρόνια υπηρεσίας που ελέγχουν έναν πελάτη (μήπως οι σχέσεις γίνουν πάρα πολύ άνετες) και απαγορεύουν επίσης στους οικονομικούς υπαλλήλους της ελεγχόμενης εταιρείας να απασχολούνται από την εταιρεία ελέγχου.

Τίτλος III - Εταιρική ευθύνη

Ο Τίτλος III καθορίζει τις ευθύνες των δημοσίων εταιρειών σε σχέση με την οικονομική και λογιστική συμπεριφορά. Απαιτεί από τις εταιρείες να συγκροτούν ελεγκτικές επιτροπές αποτελούμενες από ανεξάρτητα μέλη του διοικητικού συμβουλίου που δεν έχουν οικονομικούς δεσμούς με την εταιρεία. Φυσικά, μπορούν να πληρώνονται για τα καθήκοντά τους. Ο διευθύνων σύμβουλος και ο διευθύνων σύμβουλος πρέπει να πιστοποιήσουν και την ουσία της ορθότητας των οικονομικών καταστάσεων στις οποίες βασίζονται οι εκθέσεις ελέγχου. Απαγορεύει στους αξιωματικούς και τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου να προσπαθήσουν ακατάλληλα να επηρεάσουν τους ελέγχους. Εάν οι οικονομικές καταστάσεις πρέπει να αναθεωρηθούν λόγω κακής συμπεριφοράς, ο Διευθύνων Σύμβουλος και ο CFO χάνουν μπόνους ή κίνητρα ή κέρδη από πωλήσεις τίτλων. Οι διευθυντές και οι αξιωματικοί ενδέχεται να αποκλειστούν από την υπηρεσία λόγω παραβίασης ορισμένων απαιτήσεων SEC. Ενώ η διαπραγμάτευση ενός συνταξιοδοτικού ταμείου αναστέλλεται (περίοδος «αποκλεισμού»), απαγορεύεται επίσης η ανταλλαγή πληροφοριών από εσωτερικούς χρήστες - μια διάταξη που επιστρέφει επίσης στην Enron όπου οι εσωτερικοί διαπραγματεύονται ενώ τα συνταξιοδοτικά ταμεία παγώνονται.

Τίτλος IV - Ενισχυμένες δημοσιονομικές γνωστοποιήσεις

Η πρόθεση του Τίτλου IV είναι να υποχρεώσει τις εταιρείες να προβούν σε δημόσιες συναλλαγές που δεν απαιτείται μέχρι σήμερα να συζητηθούν, όπως συναλλαγές εκτός ισολογισμού (του είδους που εν μέρει προκάλεσε την αποτυχία της Enron) και σχέσεις με «μη ενοποιημένες οντότητες» που θα μπορούσαν επηρεάζουν τα οικονομικά της εταιρείας. Η SEC είναι επιφορτισμένη με τη μελέτη του θέματος με μεγαλύτερη λεπτομέρεια επίσης. Οι διευθυντές, οι αξιωματικοί και οι μέτοχοι με ποσοστό 10 τοις εκατό ή περισσότερο απαιτείται να δημοσιοποιούν συγκεκριμένες συναλλαγές, όπως ειδικά μπόνους και επιχορηγήσεις μετοχών ή μεγάλες διαθέσεις αποθεμάτων. Απαγορεύεται στις εταιρείες να κάνουν δάνεια σε οποιονδήποτε διευθυντή ή διευθυντικό στέλεχος (αντηχεί ένα πρόβλημα που ανακαλύφθηκε στο WorldCom). Ο Τίτλος υποχρεώνει επίσης ότι οι εταιρείες με κώδικες δεοντολογίας δημοσιοποιούν αυτούς τους κωδικούς. Οι αλλαγές στις οικονομικές συνθήκες πρέπει να γνωστοποιούνται σε πραγματικό χρόνο. Μια άλλη σημαντική απαίτηση του Τίτλου είναι ότι κάθε ετήσια έκθεση πρέπει να περιέχει μια ειδική έκθεση για τους εσωτερικούς ελέγχους. Τέτοιοι έλεγχοι πρέπει να καθιερώνονται και να διατηρούνται και στη συνέχεια να αξιολογούνται κάθε χρόνο. (Αυτή είναι η «δαπανηρή» Ενότητα 404.) Αυτοί οι έλεγχοι αποτελούνται από ειδικές μεθόδους δοκιμών οικονομικών εκθέσεων και δεδομένων για τον προσδιορισμό της αλήθειας και της συνοχής τους.

Τίτλος V — Σύγκρουση συμφερόντων αναλυτή

Οι αναλυτές κινητών αξιών που προτείνουν την αγορά κινητών αξιών στο κοινό απευθύνονται στον Τίτλο V. Απαιτεί τα Εθνικά Χρηματιστήρια Αξιών και οι ενώσεις εγγεγραμμένων κινητών αξιών να διατυπώνουν και να υιοθετούν κανόνες που διέπουν τις συγκρούσεις συμφερόντων για τους αναλυτές. Στόχος του τίτλου είναι να αποφευχθούν καταστάσεις στις οποίες ευνοϊκές συστάσεις «αγοράζονται» από έμμεσες ευνοίες του ενός ή του άλλου είδους.

Τίτλοι VI και VII - SEC Ρόλος και μελέτες

Αυτοί οι τίτλοι αφορούν τον ρόλο της SEC και προσδιορίζουν τις μελέτες που πρέπει να αναληφθούν.

Τίτλος VIII - Εταιρική και ποινική ευθύνη για απάτη

Ο Τίτλος VIII το καθιστά κακούργημα για την καταστροφή εγγράφων και τη δημιουργία δόλιων εγγράφων για την ανατροπή των ομοσπονδιακών ερευνών. Επιτρέπει στους ελεγκτές να διατηρούν όλες τις εργασίες που σχετίζονται με έναν έλεγχο για πέντε χρόνια. Αλλάζει το καταστατικό των περιορισμών στις αξιώσεις απάτης σε τίτλους και επεκτείνει την προστασία των καταγγέλλων σε όσους αποκαλύπτουν στενά στοιχεία της εταιρείας σε μέρη σε αγωγή. Ο τίτλος VIII θεσπίζει επίσης ένα νέο έγκλημα για απάτες σε τίτλους που τιμωρούνται έως και 10 χρόνια φυλάκισης και πρόστιμα.

erik bragg πριγκίπισσα ημερολόγια 2

Τίτλος IX - Βελτιώσεις ποινικής εγκληματικότητας λευκού γιακά

Η πιο γνωστή διάταξη του Τίτλου IX είναι ότι οι οικονομικές εκθέσεις που υποβάλλονται στην SEC πρέπει να πιστοποιούνται από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο και τον CFO, ο οποίος πρέπει να δηλώνει ότι τέτοιες αναφορές συμμορφώνονται με την πράξη περί κινητών αξιών και περιλαμβάνουν όλες τις σημαντικές πτυχές των οικονομικών της εταιρείας. Οι παραβιάσεις αυτής της διάταξης συνεπάγονται πρόστιμο 500.000 $ και φυλάκιση έως και πέντε χρόνια. Άλλες διατάξεις σε αυτόν τον Τίτλο αντιμετωπίζουν την απάτη μέσω ταχυδρομείου και σύρματος, καθιστώντας αδίκημα την παρέμβαση στις επίσημες διαδικασίες και την παραβίαση αρχείων. δώστε στο SEC το δικαίωμα να ζητήσει από το δικαστήριο δέσμευση πληρωμών σε διευθυντές εταιρειών, αντιπροσώπους και υπαλλήλους · και να επιτρέψει στην SEC να αποτρέψει οποιοδήποτε πρόσωπο που έχει καταδικαστεί για απάτη σε χρεόγραφα από το να ασκεί τα καθήκοντά του ως διευθυντής ή αξιωματικός μιας δημόσιας εταιρείας.

Τίτλος X — Δηλώσεις φορολογίας εταιρειών

Αυτός ο τίτλος απαιτεί από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο να υπογράψει τις δηλώσεις φόρου εισοδήματος εταιρειών.

Τίτλος XI - Εταιρική απάτη και λογοδοσία

Αυτός ο Τίτλος, τον οποίο το Κογκρέσο ορίζει ως «Νόμος περί ευθύνης για την εταιρική απάτη του 2002», τροποποιεί συγκεκριμένα τον Κώδικα των ΗΠΑ για να κάνει την παραβίαση των αρχείων και την παρέμβαση στις επίσημες διαδικασίες ως έγκλημα και θέτει την ποινή για αυτό το έγκλημα (πρόστιμο ή φυλάκιση όχι περισσότερο από 20 χρόνια). Δίνει στην SEC την εξουσία να παγώσει προσωρινά έκτακτες πληρωμές σε διευθυντές, αξιωματικούς, υπαλλήλους και υπαλλήλους μιας εταιρείας κατά τη διάρκεια ερευνών για παραβιάσεις του νόμου ασφαλείας και κωδικοποιεί το δικαίωμα της SEC να απαγορεύει στα πρόσωπα που έχουν καταδικαστεί για απάτη να μην υπηρετούν ως διευθυντές ή αξιωματούχοι του κοινού Εταιρία.

πόσο χρονών είναι ο Τζερμέιν ο Νιλ

ΜΕΓΑΛΕΣ ΔΟΣΕΙΣ ΚΑΙ ΜΗΝ

Το Sarbanes-Oxley μπορεί επίσης να μειωθεί σε 13 δόσεις και δεν πρέπει - παρέχονται εδώ αυστηρά για αναφορά και ως υπενθυμίσεις. Η εισηγμένη εταιρεία, περιττό να πούμε, συνιστάται να εφαρμόσει την απαίτηση SOX μόνο μετά από προσεκτική μελέτη του ίδιου του νόμου με τη βοήθεια ειδικών. Η λίστα ακολουθεί:

1. Οι ελεγκτικές εταιρείες πρέπει να είναι εγγεγραμμένες. Πρέπει να κάνουν ελέγχους μόνο. Εάν κάνουν άλλη δουλειά για μια εταιρεία, πρέπει δεν κάνετε ελέγχους για αυτήν την εταιρεία.
2. Τα μέλη της επιτροπής ελέγχου της εταιρείας είναι ανεξάρτητα μέλη του διοικητικού συμβουλίου.
3. Οι αναλυτές μετοχών υπόκεινται σε κανόνες σύγκρουσης συμφερόντων.
4. Οι εταιρείες πρέπει να αποκαλύψουν όλα σχετικές πληροφορίες που μπορεί με οποιονδήποτε τρόπο να επηρεάσουν τα οικονομικά της εταιρείας, είτε εντός είτε εκτός του ισολογισμού.
5. Οι εταιρείες δεν θα δανείζουν χρήματα σε εκτελεστικούς ή διευθυντές.
6. Οι αποζημιώσεις του CEO και CFO, τα μπόνους και η κατανομή των κερδών θα αναφέρονται στο κοινό.
7. Οι συναλλαγές εμπιστευτικών πληροφοριών πρέπει να δημοσιοποιούνται αμέσως.
8. Οι εμπιστευτικοί δεν πρέπει να ανταλλάσσουν μετοχές της εταιρείας κατά τη διάρκεια διακοπών των συνταξιοδοτικών ταμείων.
9. Οι οικονομικές εκθέσεις πρέπει να πιστοποιούνται από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο και τον CFO.
10. Οι οικονομικές εκθέσεις πρέπει να συνοδεύονται από ειδική έκθεση για τους εσωτερικούς ελέγχους και μια αξιολόγηση για το πόσο καλά λειτουργούν.
11. Ομοσπονδιακή κατάθεση φόρου εισοδήματος πρέπει να υπογραφεί από τον Διευθύνοντα Σύμβουλο.
12. Οι καταγγελιοφόροι προστατεύονται.
13. Οι παραβάτες καταβάλλουν υψηλότερα πρόστιμα και περνούν περισσότερο χρόνο στη φυλακή από ό, τι μέχρι σήμερα.

ΕΞΕΛΙΞΗ ΚΑΙ ΚΟΣΤΟΣ

Στις αρχές του 2006, η εφαρμογή του Sarbanes-Oxley ήταν σε εξέλιξη. Το Διοικητικό Συμβούλιο Παρακολούθησης Λογιστικής Δημόσιας Εταιρείας λειτούργησε και είχε εκδώσει προσωρινά πρότυπα από τις 16 Απριλίου 2003. Το κόστος υλοποίησης έχει εμφανιστεί πιο δραματικά ως δαπάνες τεχνολογίας πληροφοριών για την υποστήριξη της συμμόρφωσης της Ενότητας 404 (λογιστικοί έλεγχοι). Η Wikipedia, στο άρθρο της για το SOX, επικαλούμενη στοιχεία Financial Executives International (FEI), με βάση 217 εταιρείες με έσοδα άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, έδειξε ότι η μέση συμμόρφωση ήταν 4,36 εκατομμύρια δολάρια ανά εταιρεία. Το κόστος συμμόρφωσης για εταιρείες με χαμηλότερα έσοδα έχουν κατά μέσο όρο 1,9 εκατομμύρια δολάρια. Η γνώμη σχετικά με τα συνολικά οφέλη του Sarbanes-Oxley διαιρείται. Ορισμένοι ισχυρίζονται ότι οι χρηματοοικονομικές δραστηριότητες των εισηγμένων εταιρειών εξακολουθούν να υπόκεινται σε αυστηρές ρυθμίσεις, ενώ άλλοι υποστηρίζουν ότι το SOX ήταν απαραίτητο, αλλά ότι ορισμένες από τις απαιτήσεις του δεν είναι οικονομικά αποδοτικές.

ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ

«Μια πανοραμική θέα της καταστροφής του Enron». Αμερικανικό Ινστιτούτο Πιστοποιημένων Δημόσιων Λογιστών (AICPA). Διαθέσιμο από http://www.aicpa.org/info/birdseye02.htm. Ανακτήθηκε στις 20 Απριλίου 2006.

Διοικητικό Συμβούλιο Λογιστικής Παρακολούθησης Δημόσιων Εταιρειών (PCAOB). Ιστοσελίδα PCAOB. διαθέσιμο από http://www.pcaobus.org/index.aspx . Ανακτήθηκε στις 20 Απριλίου 2006.

«Νόμος Sarbanes-Oxley». Βικιπαίδεια. διαθέσιμο από http://en.wikipedia.org/wiki/Sarbanes-Oxley_Act . Ανακτήθηκε στις 21 Απριλίου 2006.

«Περίληψη του νόμου Sarbanes-Oxley του 2002.» Αμερικανικό Ινστιτούτο Πιστοποιημένων Δημόσιων Λογιστών (AICPA). Διαθέσιμο από http://www.aicpa.org/info/sarbanes_oxley_summary.htm. Ανακτήθηκε στις 20 Απριλίου 2006.

Κογκρέσο ΗΠΑ Sarbanes-Oxley Act του 2002 . διαθέσιμο από http://www.law.uc.edu/CCL/SOact/soact.pdf . Ανακτήθηκε στις 20 Απριλίου 2006.