Μια επιχείρηση μπορεί να χρηματοδοτήσει τις δραστηριότητές της είτε μέσω ιδίων κεφαλαίων είτε με χρέος. Μετοχικό κεφάλαιο είναι μετρητά που καταβάλλονται στην επιχείρηση από επενδυτές · ο ιδιοκτήτης της επιχείρησης είναι συνήθως ένας από αυτούς τους επενδυτές. Οι επενδυτές λαμβάνουν ένα μερίδιο της εταιρείας, ουσιαστικά ένα ποσοστό της ανάλογο με τις συνολικές επενδύσεις που καταβάλλονται. Το μερίδιο ή το απόθεμα μπορεί να εκτιμηθεί σε αξία ανάλογα με την αύξηση της καθαρής αξίας της επιχείρησης - ή μπορεί να εξατμιστεί καθόλου εάν η επιχείρηση αποτυγχάνει. Οι επενδυτές βάζουν μετρητά σε μια εταιρεία με την ελπίδα της ανατίμησης των μετοχών και της απόδοσης των μερισμάτων που η επιχείρηση μπορεί (αλλά δεν χρειάζεται) να πληρώσει στον επενδυτή. τα μερίσματα είναι ένα μέρος των καθαρών κερδών της επιχείρησης. Εάν η επιχείρηση δεν έχει κέρδος, δεν μπορεί να πληρώσει μέρισμα. Ο επενδυτής μπορεί να επιστρέψει την επένδυσή του μόνο με την πώληση της μετοχής σε κάποιον άλλο. Σε μια ιδιωτική εταιρεία, οι επενδυτές έχουν λιγότερη «ρευστότητα» επειδή οι μετοχές δεν διαπραγματεύονται στην ανοιχτή αγορά και ένας αγοραστής μπορεί να είναι δύσκολο να βρεθεί. Αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο οι επιτυχημένες και ταχέως αναπτυσσόμενες μικρές επιχειρήσεις δέχονται πιέσεις από τους μετόχους να «δημοσιοποιήσουν» και έτσι να δημιουργήσουν έναν εύκολο τρόπο για τους επενδυτές να εξαργυρώσουν.
Χρηματοδότηση του χρέους Αντίθετα, τα μετρητά δανείζονται από έναν δανειστή με σταθερό επιτόκιο και με μια προκαθορισμένη ημερομηνία λήξης. Ο εντολέας πρέπει να εξοφληθεί πλήρως μέχρι την ημερομηνία λήξης, αλλά οι περιοδικές αποπληρωμές του κεφαλαίου μπορεί να αποτελούν μέρος του δανεισμού. Το χρέος μπορεί να έχει τη μορφή δανείου ή πώλησης ομολόγων. η ίδια η φόρμα δεν αλλάζει την αρχή της συναλλαγής: ο δανειστής διατηρεί δικαίωμα για τα χρήματα που δανείζονται και μπορεί να το απαιτήσει εκ νέου υπό όρους που καθορίζονται στη συμφωνία δανεισμού.
πόσο ψηλή είναι η Mary Padian
Ο δανεισμός σε μια εταιρεία είναι επομένως τουλάχιστον θεωρητικά πιο ασφαλής, αλλά το ποσό που μπορεί να πραγματοποιήσει ο δανειστής σε αντάλλαγμα καθορίζεται στον εντολέα και στους επιβληθέντες τόκους. Η επένδυση είναι πιο ριψοκίνδυνη, αλλά εάν η εταιρεία είναι πολύ επιτυχημένη, το ανοδικό δυναμικό για τον επενδυτή μπορεί να είναι πολύ ελκυστικό. το μειονέκτημα είναι η συνολική απώλεια της επένδυσης.
ΡΑΤΙΟ ΧΡΕΩΣΕΩΝ / ΙΚΑΝΟΤΗΤΑΣ
Ο χαρακτήρας της χρηματοδότησης μιας εταιρείας εκφράζεται από την αναλογία χρέους προς ίδια κεφάλαια. Οι δανειστές θέλουν να δουν χαμηλό λόγο χρέους / ιδίων κεφαλαίων. Αυτό σημαίνει ότι πολύ περισσότερο από την περιουσία της εταιρείας βασίζεται σε επενδύσεις, πράγμα που με τη σειρά του σημαίνει ότι οι επενδυτές έχουν υψηλό επίπεδο εμπιστοσύνης στην εταιρεία. Εάν ο λόγος χρέους / ιδίων κεφαλαίων είναι υψηλός, αυτό σημαίνει ότι η επιχείρηση έχει δανειστεί πολλά χρήματα σε μια μικρή βάση επενδύσεων. Στη συνέχεια λέγεται ότι η επιχείρηση έχει μεγάλη διάρκεια - πράγμα που με τη σειρά του σημαίνει ότι οι δανειστές είναι περισσότερο εκτεθειμένοι σε πιθανά προβλήματα από τους επενδυτές. Αυτές οι σχέσεις επισημαίνουν τελικά κάποια αμφισημία στις σχέσεις μεταξύ δανειστών και επενδυτών: οι στόχοι τους είναι σε σύγκρουση αλλά και σε αμοιβαία υποστήριξη. Οι επενδυτές επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν μια μικρή επένδυση και να το αξιοποιήσουν σε πολλές δραστηριότητες δανεισμό. Οι δανειστές θέλουν να δανείζουν ένα μικρό ποσό που εξασφαλίζεται από μια μεγάλη επένδυση. Στη συνήθη επιχειρηματική πρακτική, αυτά τα κίνητρα οδηγούν σε ισορροπία με διαπραγμάτευση που αλλάζει με αυτόν τον τρόπο και με βάση τις δυνάμεις της αγοράς και τις επιδόσεις.
Η Διοίκηση Μικρών Επιχειρήσεων των ΗΠΑ, στην ιστοσελίδα της με τίτλο «Βασικά στοιχεία χρηματοδότησης», καταλήγει στο ακόλουθο συμπέρασμα για τη μικρή επιχείρηση: «Όσο περισσότεροι ιδιοκτήτες χρημάτων έχουν επενδύσει στην επιχείρησή τους, τόσο πιο εύκολο είναι να προσελκύσουν χρηματοδότηση [χρέους]. Εάν η εταιρεία σας έχει υψηλό λόγο ιδίων κεφαλαίων προς χρέος, πιθανότατα θα πρέπει να αναζητήσετε χρηματοδότηση χρέους. Ωστόσο, εάν η εταιρεία σας έχει μεγάλο ποσοστό χρέους προς ίδια κεφάλαια, οι ειδικοί συμβουλεύουν ότι πρέπει να αυξήσετε το ιδιοκτησιακό σας κεφάλαιο (μετοχικό κεφάλαιο) για επιπλέον κεφάλαια. Με αυτόν τον τρόπο δεν θα είστε υπερβολικοί στο σημείο να θέσετε σε κίνδυνο την επιβίωση της εταιρείας σας.
ΤΑΜΕΙΑΚΗ ΡΟΗ ΣΤΟ ΡΑΤΙΟ
Η ταμειακή ροή μιας εταιρείας σε σχέση με το χρέος της εξυπηρετεί τους δανειστές ως έναν άλλο τρόπο για να μετρήσει εάν θα παρέχει ή όχι χρηματοδότηση χρέους σε μια επιχείρηση. Η κερδοφορία μιας εταιρείας, όπως μετράται στα βιβλία της, μπορεί να είναι καλύτερη ή χειρότερη από την παραγωγή μετρητών της. Κατά τον υπολογισμό της ταμειακής ροής, μόνο τα πραγματικά μετρητά που εισέρχονται και εξέρχονται σε μια δεδομένη περίοδο χρησιμοποιούνται για τον υπολογισμό των καθαρών μετρητών που διατίθενται για την εξυπηρέτηση του χρέους.
Οι πωλήσεις μιας εταιρείας για μια δεδομένη περίοδο, για παράδειγμα, μπορεί να είναι σημαντικά υψηλότερες από τις εισπράξεις μετρητών της. Ο λόγος για αυτό μπορεί απλώς να είναι ότι οι πελάτες της εταιρείας ενδέχεται να πληρώνουν καθυστερημένα ή μπορεί να έχουν ευνοϊκές ρυθμίσεις «τεντωμένων» πληρωμών. Ομοίως, το κόστος μιας εταιρείας, όπως αναφέρεται στα βιβλία της, μπορεί να είναι χαμηλότερο από τις πραγματικές πληρωμές σε μετρητά σε μια περίοδο. η εταιρεία, για παράδειγμα, μπορεί να προπληρώνει την ασφάλιση για τους επόμενους έξι μήνες αυτόν τον μήνα · Τα βιβλία του θα δείχνουν μόνο το ένα έκτο αυτής της πληρωμής ως κόστος, αλλά έξι φορές περισσότερο από τα μετρητά. Για αυτούς τους λόγους, μια εταιρεία μπορεί να είναι κερδοφόρα με βάση τα βιβλία της, αλλά μπορεί να έχει έλλειψη μετρητών ανά πάσα στιγμή. Οι δανειστές επιθυμούν επομένως να εξετάσουν το ποσό των διαθέσιμων μετρητών για την εξυπηρέτηση των τρεχουσών τμημάτων οποιουδήποτε νέου χρέους. Εάν το ποσό αυτό είναι τουλάχιστον 1,25 φορές το απαιτούμενο από την υπηρεσία χρέους, η επιχείρηση βρίσκεται τουλάχιστον στο πάρκο για να λάβει δάνειο. Όσο υψηλότερη είναι αυτή η αναλογία, τόσο πιο διατεθειμένος θα είναι ο δανειστής.
Οι βασικοί κανόνες υπόκεινται σε προσαρμογή βάσει της διαθεσιμότητας χρημάτων. Όπως επεσήμανε ο Daniel Rome Levine στις αρχές του 2006, σχολιάζοντας την αγορά χρήματος στο Σικάγο, γράφοντας για Η επιχείρηση Crain's Chicago '[S] από την ύφεση του 2001, πολλοί επιχειρηματίες έχουν μάθει να κάνουν περισσότερα με λιγότερους πόρους και να μειώσουν το χρέος τους.' Τα επιτόκια ήταν χαμηλά και οι τράπεζες χαλαρώνουν τους όρους τους. «Αυτές τις μέρες», έγραψε ο Levine, «[οι τράπεζες] ξεπερνούν το 1,1 φορές το χρέος για εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς». Η μείωση των χρημάτων και τα λιγότερο ευνοϊκά προφίλ των μικρών επιχειρήσεων θα αυξήσουν για άλλη μια φορά την αναλογία.
ΠΗΓΕΣ ΧΡΗΜΑΤΟΔΟΤΗΣΗΣ ΧΡΕΩΝ
Οι μικρές επιχειρήσεις μπορούν να λάβουν χρηματοδότηση χρέους από διάφορες πηγές. Οι ιδιωτικές πηγές χρηματοδότησης χρέους περιλαμβάνουν φίλους και συγγενείς, τράπεζες, πιστωτικά σωματεία, εταιρείες χρηματοδότησης καταναλωτών, εμπορικές εταιρείες χρηματοδότησης, εμπορικές πιστώσεις, ασφαλιστικές εταιρείες, εταιρείες παράγοντα και εταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης. Οι δημόσιες πηγές χρηματοδότησης χρέους περιλαμβάνουν μια σειρά προγραμμάτων δανείων που παρέχονται από τις πολιτειακές και ομοσπονδιακές κυβερνήσεις για τη στήριξη των μικρών επιχειρήσεων.
Ιδιωτικές πηγές
Πολλοί επιχειρηματίες ξεκινούν τις επιχειρήσεις τους δανείζοντας χρήματα από φίλους και συγγενείς. Τέτοια άτομα είναι πιο πιθανό να παρέχουν ευέλικτους όρους αποπληρωμής από ό, τι οι τράπεζες ή άλλοι δανειστές και μπορεί να είναι πιο πρόθυμοι να επενδύσουν σε μια μη αποδεδειγμένη επιχειρηματική ιδέα, με βάση τις προσωπικές γνώσεις και τη σχέση τους με τον επιχειρηματία. Ένα πιθανό μειονέκτημα είναι ότι φίλοι και συγγενείς μπορεί να προσπαθήσουν να συμμετάσχουν στη διαχείριση της επιχείρησης. Οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων που επιθυμούν να αποφύγουν τέτοιες επιπλοκές πρέπει να χρησιμοποιούν τις ίδιες επίσημες συμφωνίες με συγγενείς και φίλους όπως και με πιο απομακρυσμένους συνεργάτες.
Οι τράπεζες είναι οι πιο προφανείς πηγές δανεισμού κεφαλαίων. Οι εμπορικές τράπεζες έχουν συνήθως μεγαλύτερη εμπειρία στη λήψη επιχειρηματικών δανείων από ό, τι οι τακτικές τράπεζες ταμιευτηρίου. Τα πιστωτικά σωματεία είναι μια άλλη κοινή πηγή επιχειρηματικών δανείων. Αυτά τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα προορίζονται να βοηθήσουν τα μέλη μιας ομάδας - όπως οι υπάλληλοι μιας εταιρείας ή τα μέλη μιας συνδικαλιστικής οργάνωσης - συχνά παρέχουν κεφάλαια πιο εύκολα και υπό ευνοϊκότερους όρους από τις τράπεζες. Ωστόσο, το μέγεθος του διαθέσιμου δανείου μπορεί να είναι σχετικά μικρό.
Οι χρηματοοικονομικές εταιρείες χρεώνουν γενικά υψηλότερα επιτόκια από τις τράπεζες και τα πιστωτικά σωματεία. Τα περισσότερα δάνεια που λαμβάνονται μέσω χρηματοδοτικών εταιρειών διασφαλίζονται από ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο ως ασφάλεια - και ο δανειστής μπορεί να καταλάβει το περιουσιακό στοιχείο εάν η μικρή επιχείρηση αθετήσει το δάνειο. Οι εταιρείες χρηματοδότησης καταναλωτών κάνουν μικρά δάνεια έναντι προσωπικών περιουσιακών στοιχείων και παρέχουν τη δυνατότητα σε άτομα με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα. Οι εμπορικές εταιρείες χρηματοδότησης παρέχουν στις μικρές επιχειρήσεις δάνεια για αγορές αποθεμάτων και εξοπλισμού και αποτελούν έναν καλό πόρο για τις μεταποιητικές επιχειρήσεις. Οι ασφαλιστικές εταιρείες συχνά κάνουν εμπορικά δάνεια ως τρόπο επανεπένδυσης των εσόδων τους. Συνήθως παρέχουν όρους πληρωμής και επιτόκια συγκρίσιμα με μια εμπορική τράπεζα, αλλά απαιτούν από μια επιχείρηση να διαθέτει περισσότερα περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα ως ασφάλεια.
Η εμπορική πίστωση είναι μια άλλη κοινή μορφή χρηματοδότησης του χρέους. Κάθε φορά που ένας προμηθευτής επιτρέπει σε μια μικρή επιχείρηση να καθυστερήσει την πληρωμή για τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες που αγοράζει, η μικρή επιχείρηση έχει λάβει εμπορική πίστωση από αυτόν τον προμηθευτή. Η εμπορική πίστωση είναι άμεσα διαθέσιμη στις περισσότερες μικρές επιχειρήσεις, αν όχι αμέσως τότε σίγουρα μετά από μερικές παραγγελίες. Ωστόσο, οι όροι πληρωμής ενδέχεται να διαφέρουν μεταξύ των προμηθευτών. Οι πελάτες μιας μικρής επιχείρησης μπορεί επίσης να ενδιαφέρονται να προσφέρουν μια μορφή εμπορικής πίστωσης - για παράδειγμα, πληρώνοντας εκ των προτέρων για την παράδοση των προϊόντων που θα χρειαστούν σε μια μελλοντική ημερομηνία - προκειμένου να δημιουργήσουν μια καλή σχέση με έναν νέο προμηθευτή.
Οι εταιρείες Factor βοηθούν τις μικρές επιχειρήσεις να ελευθερώσουν μετρητά εγκαίρως αγοράζοντας τους εισπρακτέους λογαριασμούς τους. Αντί να περιμένει τους πελάτες να πληρώσουν τιμολόγια, η μικρή επιχείρηση μπορεί να λάβει πληρωμή για πωλήσεις αμέσως. Οι εταιρείες Factor μπορούν είτε να παρέχουν χρηματοδότηση προσφυγής, στην οποία η μικρή επιχείρηση είναι τελικά υπεύθυνη εάν οι πελάτες της δεν πληρώνουν, και χρηματοδότηση χωρίς προσφυγή, στην οποία η εταιρεία παράγοντα φέρει αυτόν τον κίνδυνο. Παρόλο που οι εταιρείες παράγοντα μπορεί να είναι μια χρήσιμη πηγή χρημάτων για υπάρχουσες επιχειρήσεις, δεν αποτελούν επιλογή για νεοσύστατες επιχειρήσεις που δεν έχουν εισπρακτέους λογαριασμούς. Οι εταιρείες χρηματοδοτικής μίσθωσης μπορούν επίσης να βοηθήσουν τις μικρές επιχειρήσεις να ελευθερώσουν μετρητά ενοικιάζοντας διάφορους τύπους εξοπλισμού αντί να πραγματοποιήσουν μεγάλες κεφαλαιουχικές δαπάνες για την αγορά τους. Οι μισθώσεις εξοπλισμού συνήθως περιλαμβάνουν μόνο μια μικρή μηνιαία πληρωμή, καθώς μπορεί να επιτρέψουν σε μια μικρή επιχείρηση να αναβαθμίσει τον εξοπλισμό της γρήγορα και εύκολα.
Οι επιχειρηματίες και οι ιδιοκτήτες των νεοσύστατων επιχειρήσεων πρέπει σχεδόν πάντα να καταφεύγουν σε προσωπικά χρέη προκειμένου να χρηματοδοτήσουν τις επιχειρήσεις τους. Μερικοί επιχειρηματίες επιλέγουν να κανονίσουν την αρχική τους επένδυση στην επιχείρηση ως δάνειο, με συγκεκριμένη περίοδο αποπληρωμής και επιτόκιο. Ο επιχειρηματίας στη συνέχεια χρησιμοποιεί τα έσοδα της επιχείρησης για να εξοφλήσει τον εαυτό του με την πάροδο του χρόνου. Άλλοι ιδιοκτήτες μικρών επιχειρήσεων δανείζονται την χρηματική αξία των προσωπικών ασφαλιστηρίων συμβολαίων ζωής τους για να παρέχουν κεφάλαια για την επιχείρησή τους. Αυτά τα κεφάλαια είναι συνήθως διαθέσιμα με σχετικά χαμηλό επιτόκιο. Ακόμα άλλοι δανείζονται χρήματα έναντι των ιδίων κεφαλαίων στις προσωπικές τους κατοικίες για την κάλυψη επιχειρηματικών εξόδων. Τα ενυπόθηκα δάνεια μπορεί να είναι επικίνδυνα: το σπίτι χρησιμοποιείται ως ασφάλεια. Τέλος, ορισμένοι αρχάριοι επιχειρηματίες χρησιμοποιούν προσωπικές πιστωτικές κάρτες για να χρηματοδοτήσουν τις επιχειρήσεις τους. Οι εταιρείες πιστωτικών καρτών χρεώνουν υψηλά επιτόκια, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο συσσώρευσης πρόσθετου χρέους, αλλά μπορούν να διαθέσουν μετρητά γρήγορα.
Δημόσιες πηγές
Οι πολιτειακές και ομοσπονδιακές κυβερνήσεις χρηματοδοτούν μια μεγάλη ποικιλία προγραμμάτων που παρέχουν χρηματοδότηση για την προώθηση του σχηματισμού και της ανάπτυξης των μικρών επιχειρήσεων. Πολλά από αυτά τα προγράμματα αντιμετωπίζονται από την Αμερικανική Διοίκηση Μικρών Επιχειρήσεων (SBA) και περιλαμβάνουν χρηματοδότηση χρέους. Το SBA βοηθά τις μικρές επιχειρήσεις να αποκτήσουν κεφάλαια από τράπεζες και άλλους δανειστές, διασφαλίζοντας δάνεια έως και 750.000 $, έως το 70-90 τοις εκατό της αξίας του δανείου, μόνο για 2,75 εκατοστιαίες μονάδες πάνω από το βασικό επιτόκιο δανεισμού. Προκειμένου να πληροί τις προϋποθέσεις για ένα εγγυημένο δάνειο SBA, ένας επιχειρηματίας πρέπει πρώτα να απορριφθεί για ένα δάνειο μέσω κανονικών καναλιών. Πρέπει επίσης να επιδείξει καλό χαρακτήρα και εύλογη ικανότητα να διευθύνει μια επιτυχημένη επιχείρηση και να αποπληρώσει ένα δάνειο. Τα εγγυημένα κεφάλαια δανείου της SBA μπορούν να χρησιμοποιηθούν για επέκταση επιχειρήσεων ή για αγορές αποθεμάτων, εξοπλισμού και ακινήτων. Εκτός από την εγγύηση δανείων που παρέχονται από άλλους δανειστές, το SBA προσφέρει επίσης άμεσα δάνεια έως 150.000 $, καθώς και εποχιακά δάνεια, δάνεια με ειδικές ανάγκες, δάνεια καταστροφών και χρηματοδότηση ελέγχου της ρύπανσης.
Οι εταιρείες επενδύσεων μικρών επιχειρήσεων (SBIC) είναι εταιρείες που υποστηρίζονται από την κυβέρνηση και πραγματοποιούν απευθείας δάνεια ή επενδύσεις σε μετοχές σε μικρές επιχειρήσεις. Τα SBIC τείνουν να αποφεύγουν τον κίνδυνο από τις τράπεζες, επομένως τα κεφάλαια είναι πιο πιθανό να είναι διαθέσιμα για εταιρείες εκκίνησης. Ένα άλλο πλεονέκτημα είναι ότι τα SBIC είναι συχνά σε θέση να παρέχουν τεχνική βοήθεια σε δανειολήπτες μικρών επιχειρήσεων. Η Επιτροπή Οικονομικής Ανάπτυξης (EDC), υποκατάστημα του Υπουργείου Εμπορίου των ΗΠΑ, χορηγεί δάνεια σε μικρές επιχειρήσεις που παρέχουν θέσεις εργασίας σε οικονομικά μειονεκτικές περιοχές. Οι μικρές επιχειρήσεις που επιθυμούν να λάβουν δάνεια EDC πρέπει να πληρούν ορισμένες προϋποθέσεις.
ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ
Brown, Carolyn M. «Δανεισμός από τον μπαμπά: Η χρηματοδότηση από συγγενείς και φίλους έχει κινδύνους και ανταμοιβές». Black Enterprise . Ιανουάριος 2005.
Burk, James E. και Richard P. Lehmann. Χρηματοδότηση της μικρής επιχείρησής σας . Έκδοση Sphinx, 2004.
Condon, Bernard. «Το σκουπίδια παίρνει ανεπιθύμητο.» Φορμπς . 17 Οκτωβρίου 2005.
Even-Zohar, Chaim. «Η πίστωση δεν είναι για πάντα» | Σλιπ Diamond Intelligence . 8 Ιουνίου 2005.
Jim o κληρονόμος καθαρή αξία
Γκαρσία, Σέλι. «Η χρηματοδότηση των δανείων αυξάνεται ενώ οι νέες τράπεζες πολλαπλασιάζονται στην περιοχή». Επιχειρηματικό περιοδικό San Fernando Valley . 2 Ιανουαρίου 2006.
Χίμπαρντ, Τζάστιν. «Φέρτε το χτυπημένο χρέος. Ο Wilbur Ross και άλλοι επενδυτές στοιχηματίζουν σε ένα κύμα πτώχευσης. Εβδομάδα εργασίας . 12 Σεπτεμβρίου 2005.
Λεβίν, Ντάνιελ Ρώμη. «Ποιος λέει ότι οι ζητιάνοι δεν μπορούν να γίνουν επιλογείς; Ψώνια γύρω. ' Η επιχείρηση Crain's Chicago . 10 Οκτωβρίου 2005.
Μάρσαλ, Τζέφρι. «Inside A Steel Deal: Ένας νέος, υπερσύγχρονος μύλος αρχίζει να αυξάνεται στο Μισισιπή. Μια ματιά στην περίπλοκη χρηματοδότηση πίσω από αυτό ». Οικονομικό στέλεχος . Δεκέμβριος 2005.
Nakamura, Galen. «Επιλογή χρέους ή χρηματοδότησης ιδίων κεφαλαίων». Επιχείρηση Χαβάης . Δεκέμβριος 2005.
Sherefkin, Robert. «Ο Ross για το τρέξιμο του χρέους: Ξεχάστε το.» Νέα αυτοκινήτων . 19 Δεκεμβρίου 2005.
Διοίκηση μικρών επιχειρήσεων των ΗΠΑ. «Βασικά στοιχεία χρηματοδότησης». διαθέσιμο από http://www.sba.gov/starting_business/financing/basics.html . Ανακτήθηκε στις 6 Φεβρουαρίου 2006.
