Μια διεθνής συναλλαγματική ισοτιμία, γνωστή και ως συναλλαγματική ισοτιμία (FX), είναι η τιμή του νομίσματος μιας χώρας σε σχέση με το νόμισμα μιας άλλης χώρας. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες είναι σχετικές και εκφράζονται ως η αξία ενός νομίσματος σε σύγκριση με το άλλο. Κατά την πώληση προϊόντων διεθνώς, η συναλλαγματική ισοτιμία για τα νομίσματα των δύο χωρών διαπραγμάτευσης είναι ένας σημαντικός παράγοντας. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες, στην πραγματικότητα, είναι ένας από τους σημαντικότερους καθοριστικούς παράγοντες ενός σχετικού επιπέδου οικονομικής υγείας των χωρών, κατατάσσοντας αμέσως μετά τα επιτόκια και τον πληθωρισμό. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες διαδραματίζουν ζωτικό ρόλο στο επίπεδο εμπορίου μιας χώρας, το οποίο είναι ζωτικής σημασίας για το μεγαλύτερο μέρος κάθε οικονομίας ελεύθερης αγοράς στον κόσμο. Κατά συνέπεια, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες συγκαταλέγονται μεταξύ των οικονομικών μέτρων που παρακολουθούνται, αναλύονται και χειρίζονται.
Πρόσφατη ιστορία
Πριν από το 1971, οι συναλλαγματικές ισοτιμίες καθορίστηκαν με συμφωνία μεταξύ των κεντρικών τραπεζών του κόσμου που ονομάζεται Συμφωνία Bretton Woods. Αυτή η συμφωνία συνήφθη μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Ο κόσμος βρισκόταν σε χαλάρωση και η συμφωνία Bretton Woods ιδρύθηκε για να βοηθήσει στη σταθεροποίηση της ασταθούς κατάστασης, συνδέοντας το δολάριο ΗΠΑ σε χρυσό και όλα τα άλλα νομίσματα του κόσμου στο δολάριο ΗΠΑ. Το 1971 διαμορφώθηκε μια νέα συμφωνία για την αντικατάσταση της συμφωνίας Bretton Woods, αλλά ήταν βραχύβια. Το 1973 τα παγκόσμια νομίσματα άρχισαν να αποτιμώνται και να ανταλλάσσονται με βάση ένα σύστημα ελεύθερης πλεύσης, ένα σύστημα που εξακολουθεί να ισχύει το 2006. Το σύστημα ελεύθερων πλωτών κυμάτων είναι ένα προεπιλεγμένο σύστημα συναλλαγών νομισμάτων. Λειτουργεί αυστηρά στην προσφορά και τη ζήτηση νομισμάτων. Δεν υπάρχουν όρια στο πόσο νομίσματα μπορούν να εκτιμήσουν ή να υποτιμηθούν σε αξία που μετράται έναντι άλλων νομισμάτων. Επειδή αυτό μπορεί να προκαλέσει αστάθεια, οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις προσπάθησαν να ρυθμίσουν τις αξίες των νομισμάτων τους, αλλά έχει γίνει όλο και πιο δαπανηρή πρόταση. Αν και δεν είναι πλέον επίσημο πρότυπο, το δολάριο ΗΠΑ παραμένει το νόμισμα αναφοράς, με το γιεν Ιαπωνίας (¥) και το ευρωπαϊκό ευρώ ('‚¬) κοντά.
Παράγοντες αξίας νομίσματος
Ορισμένοι παράγοντες επηρεάζουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Αυτά περιλαμβάνουν όλα τα ακόλουθα:
- Σχετικά ποσοστά πληθωρισμού
- Συγκριτικά επιτόκια
- Αύξηση της εγχώριας προσφοράς χρήματος
- Μέγεθος και τάση του ισοζυγίου πληρωμών μιας χώρας
- Οικονομική ανάπτυξη (όπως μετράται από το ακαθάριστο εθνικό προϊόν)
- Εξάρτηση από εξωτερικές πηγές ενέργειας
- Παρέμβαση κεντρικής τράπεζας
Εκτός από αυτά τα μέτρα οικονομικής δραστηριότητας, η συναίνεση της αντίληψης της πλειονότητας των χωρών σχετικά με τη συνολική ισχύ του νομίσματος μιας χώρας μπορεί να έχει ισχυρό αντίκτυπο στον τρόπο αποτίμησης του νομίσματος μιας χώρας.
Η ΑΓΟΡΑ ΕΞΩΤΕΡΙΚΗΣ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ
Καθώς τα έθνη και οι οικονομίες τους γίνονται όλο και περισσότερο αλληλεξαρτώμενες, η αγορά συναλλάγματος έχει αναδειχθεί ως παγκόσμιο σημείο εστίασης. Με εκτιμώμενο ημερήσιο κύκλο εργασιών FX που υπερβαίνει το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια, αυτή είναι μακράν η μεγαλύτερη αγορά στον κόσμο. Για να παραμείνουμε ανταγωνιστικοί στην παγκόσμια οικονομία, είναι ζωτικής σημασίας να διαχειριστούμε τον κίνδυνο δυσμενών διακυμάνσεων του νομίσματος. Τα τελευταία χρόνια, η παγκόσμια τάση ήταν προς την ενοποίηση αγορών και νομισμάτων, όπως στην περίπτωση της Ευρωπαϊκής Οικονομικής Ένωσης.
πόσο χρονών είναι το skylar diggins
Οι μεγαλύτεροι χρήστες της αγοράς συναλλάγματος είναι εμπορικές τράπεζες, οι οποίες χρησιμεύουν ως μεσάζοντες μεταξύ αγοραστών και πωλητών συναλλάγματος. Οι εταιρείες και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα ανταλλάσσουν επίσης νομίσματα, κυρίως για να προστατεύσουν τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις τους σε ξένο νόμισμα από την αρνητική μεταβολή των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Οι τράπεζες και οι διαχειριστές κεφαλαίων ανταλλάσσουν νομίσματα για να επωφεληθούν από τις κινήσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Τα άτομα υπόκεινται επίσης σε κυμαινόμενες συναλλαγματικές ισοτιμίες, συνήθως όταν ένας ταξιδιώτης ανταλλάσσει το εγγενές του νόμισμα με ένα ξένο πριν ξεκινήσει ένα επαγγελματικό ταξίδι ή διακοπές.
Όταν το Chicago Mercantile Exchange εισήγαγε συναλλαγές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε ξένο νόμισμα το 1972, επέτρεψε σε όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά συναλλάγματος, συμπεριλαμβανομένων των μεμονωμένων επενδυτών, να αξιοποιήσουν τις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών χωρίς να χρειάζεται να πραγματοποιήσουν ή να παραδώσουν τα πραγματικά νομίσματα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης συναλλάγματος προσφέρουν διαχείριση κινδύνων και ευκαιρίες κέρδους σε μεμονωμένους επενδυτές, καθώς και σε μικρές επιχειρήσεις και μεγάλες εταιρείες.
Υπάρχουν δύο τύποι δυνητικών χρηστών μελλοντικών συμβολαίων σε ξένο νόμισμα: ο αντισταθμιστής και ο κερδοσκόπος. Ο αντισταθμιστής προσπαθεί να μειώσει και να διαχειριστεί τον κίνδυνο οικονομικών απωλειών που μπορεί να προκύψουν από τη συναλλαγή επιχειρήσεων σε νομίσματα διαφορετικά από το εγγενές νόμισμα κάποιου. Οι κερδοσκόποι παρέχουν επιχειρηματικό κεφάλαιο και αναλαμβάνουν τον κίνδυνο που ο αντισταθμιστής προσπαθεί να μεταφέρει με την ελπίδα να αποκομίσει κέρδος προβλέποντας σωστά τη μελλοντική μεταβολή των τιμών.
πόσο ψηλός είναι ο Τζόναθαν Τζάκσον
Η ΕΠΙΔΡΑΣΗ ΤΩΝ ΜΕΤΑΒΟΛΩΝ ΑΝΤΑΛΛΑΓΗΣ ΣΤΙΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ
Τα αποτελέσματα των εταιρειών που λειτουργούν σε περισσότερα από ένα έθνη πρέπει συχνά να «μεταφράζονται» από ξένα νομίσματα σε δολάρια ΗΠΑ. Οι διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών καθιστούν δυσκολότερες τις οικονομικές προβλέψεις για αυτές τις εταιρείες και έχουν επίσης σημαντική επίδραση στις πωλήσεις ανά μονάδα, στις τιμές και στο κόστος. Για παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι οι τρέχουσες συνθήκες της αγοράς υπαγορεύουν την ανταλλαγή ενός δολαρίου ΗΠΑ με 125 γιεν Ιαπωνίας. Σε αυτό το επιχειρηματικό περιβάλλον, ένας Αμερικανός έμπορος αυτοκινήτων σχεδιάζει να εισαγάγει ιαπωνικό αυτοκίνητο με τιμή 2,5 εκατομμυρίων γιεν, το οποίο μεταφράζεται σε τιμή σε δολάρια 20.000 δολαρίων. Εάν ο εν λόγω έμπορος είχε επίσης 2.000 $ στο κόστος μεταφοράς και αποφάσισε να αυξήσει την τιμή του αυτοκινήτου κατά άλλα 3.000 $, τότε το όχημα θα πουλούσε για 25.000 $ και θα έδινε στον έμπορο περιθώριο κέρδους 12 τοις εκατό.
Αλλά εάν η συναλλαγματική ισοτιμία άλλαξε πριν από τη συμφωνία, έτσι ώστε ένα δολάριο να αξίζει 100 γιεν - με άλλα λόγια, εάν το δολάριο αποδυναμωθεί ή υποτιμηθεί σε σύγκριση με το γιεν - θα είχε δραματική επίδραση στην επιχειρηματική συναλλαγή. Ο έμπορος θα έπρεπε τότε να πληρώσει τον ιαπωνικό κατασκευαστή 25.000 $ για το αυτοκίνητο. Προσθέτοντας το ίδιο κόστος και προσαύξηση, ο έμπορος θα έπρεπε να πουλήσει το αυτοκίνητο για 30.000 $, αλλά θα λάβει μόνο περιθώριο κέρδους 10 τοις εκατό. Ο έμπορος θα πρέπει είτε να διαπραγματευτεί χαμηλότερη τιμή από τον ιαπωνικό κατασκευαστή ή να μειώσει περαιτέρω το περιθώριο κέρδους του για να μπορέσει να πουλήσει το όχημα.
Σύμφωνα με αυτό το σενάριο συναλλάγματος, η τιμή των αμερικανικών αγαθών θα συγκριθεί ευνοϊκά με εκείνη των ιαπωνικών αγαθών τόσο στην εγχώρια όσο και στην ξένη αγορά. Το αντίθετο θα ισχύει αν το δολάριο ενισχυθεί ή ανατιμηθεί έναντι του γιεν, ώστε να χρειαστεί περισσότερο γιεν για να αγοράσει ένα δολάριο. Αυτός ο τύπος μεταβολής της συναλλαγματικής ισοτιμίας θα μείωνε την τιμή των ξένων αγαθών στην αγορά των ΗΠΑ και θα έβλαπτε τις πωλήσεις αγαθών των ΗΠΑ τόσο στο εσωτερικό όσο και στο εξωτερικό.
ΒΙΒΛΙΟΓΡΑΦΙΑ
«Παράγοντες που επηρεάζουν τις συναλλαγματικές ισοτιμίες». Οικονομικά συναίνεσης . Διαθέσιμο από http://consensuseconomics.com/special_data.htm Ανακτήθηκε στις 21 Μαρτίου 2006.
Faff, Raboert W., και Andrew Marshall. «Διεθνή στοιχεία σχετικά με τους καθοριστικούς παράγοντες της έκθεσης σε συναλλαγματική ισοτιμία πολυεθνικών εταιρειών». Περιοδικό Διεθνών Σπουδών Επιχειρήσεων . Σεπτέμβριος 2005.
Ομοσπονδιακή Τράπεζα του Σαν Φρανσίσκο. «Μακροπρόθεσμα καθοριστικοί συντελεστές πραγματικών συναλλαγματικών ισοτιμιών της Ανατολικής Ασίας». διαθέσιμο από http://www.frbsf.org/econrsrch/wklyltr/wklyltr98/el98-11.html Ανακτήθηκε στις 20 Μαρτίου 2006.
πόσο χρονών είναι ο rufus sewell
'Ολα εξαρτώνται.' Ο οικονομολόγος . 30 Ιανουαρίου 1999.
«Μπορεί το δολάριο να ακολουθήσει τελικά το προηγούμενο της λίρας και να παραχωρήσει την κατάστασή του ως κορυφαίο διεθνές αποθεματικό νόμισμα;» Δημοσιογράφος NBER . Καλοκαίρι 2005.
Miller, Kent D. και Jeffrey J. Reuer. «Εταιρική στρατηγική και οικονομική έκθεση σε κινήσεις συναλλαγματικών ισοτιμιών». Περιοδικό Διεθνών Σπουδών Επιχειρήσεων . Φθινόπωρο 1998.
