Σε ένα προηγούμενο άρθρο, μίλησα για μερικά από τα σημαντικότερα μειονεκτήματα για να δώσετε στους υπαλλήλους σας δίκαιο στην επιχείρησή σας, που περιλαμβάνουν την ανάγκη να συνεργαστείτε με τους μειονοτικούς εταίρους που πρέπει να μοιραστείτε τη λήψη αποφάσεων και την κατανομή κερδών. Δημιουργείτε επίσης φορολογητέα γεγονότα για τους υπαλλήλους σας όταν τους δίνετε ίδια κεφάλαια, καθώς και τη δυνατότητα να τα αγοράσετε τελικά.
Τα καλά νέα είναι ότι δεν χρειάζεται να σας δίνετε τα ίδια κεφάλαια για να τους δώσετε μια αίσθηση ιδιοκτησίας στην εταιρεία - καθώς και μια ευκαιρία να μοιραστείτε τις ανταμοιβές.
Ενώ δεν υπάρχει τέλεια κατάσταση για κάθε εταιρεία, υπάρχουν μερικές εναλλακτικές λύσεις που μπορεί να λειτουργήσουν για εσάς που εμπίπτουν στην ομπρέλα αυτού που θα μπορούσαμε να ονομάσουμε «Phantom Equity». Και οι δύο προσεγγίσεις έχουν τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματά τους.
Επιλογές μετοχών
Οι επιλογές μετοχών είναι μια κοινή μορφή αποζημίωσης, ειδικά σε εταιρείες που αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης. Μια επιλογή είναι πραγματικά απλώς ένας τρόπος για έναν υπάλληλο να αγοράσει μια μετοχή σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μια συγκεκριμένη στιγμή - κάτι που ονομάζεται «τιμή προειδοποίησης». Εάν η μετοχή της εταιρείας σας πωλείται στην τιμή των $ 50 στην αγορά, μπορείτε να δώσετε στον υπάλληλό σας μια επιλογή για 50 $ (ή με μια μικρή έκπτωση), την οποία μπορεί να διατηρήσει καθώς αυξάνεται η αξία της εταιρείας.
Ο καθορισμός της τιμής προειδοποίησης σε μια ιδιωτική εταιρεία είναι πιο δύσκολος επειδή δεν υπάρχει καθορισμένη τιμή αγοράς για την επιχείρηση. Μία επιλογή για τον καθορισμό της αξίας της επιχείρησης είναι η πρόσληψη τρίτου μέρους αποτίμησης ή λογιστικής εταιρείας για την ανάλυση των εργασιών της εταιρείας και την εκχώρηση μιας πιθανής αγοραίας αξίας σε αυτήν. Αλλά αυτή μπορεί να είναι μια δαπανηρή διαδικασία που συχνά δημιουργεί αβεβαιότητα για όλους τους εμπλεκόμενους.
Ένας απλούστερος και ακόμη αποτελεσματικός τρόπος για να ορίσετε μια αξία της επιχείρησης μπορεί να είναι μέσω ενός απλού πολλαπλού κέρδους. Εάν η τιμή αγοράς για εταιρείες παρόμοιες με τη δική σας είναι περίπου επτά ή οκτώ φορές τα κέρδη τους τελευταίους 12 μήνες, τότε μπορείτε να ορίσετε τις επιλογές για τους υπαλλήλους σας με αυτό το ποσοστό ή ακόμη και ελαφρώς χαμηλότερο, ας πούμε έξι φορές κέρδη. Αυτό επιτρέπει στους υπαλλήλους σας να αγοράζουν και να πωλούν τις επιλογές σε γνωστή τιμή.
Οι επιλογές που παρέχετε στους υπαλλήλους απονέμονται έπειτα σε ένα πρόγραμμα «κατοχύρωσης», ας πούμε δύο έως πέντε χρόνια, όπου κερδίζουν ένα ποσοστό των επιλογών τους κάθε μήνα ή έτος με την πάροδο του χρόνου. Αυτό έχει σχεδιαστεί για να δημιουργήσει ένα κίνητρο για τους υπαλλήλους σας να παραμείνουν στην επιχείρηση αρκετά καιρό για να δουν τις επιλογές τους γιλέκο - σε ποιο σημείο μπορούν να τις ασκήσουν.
Η όλη ιδέα είναι ότι η αξία της επιχείρησης πρέπει να αυξάνεται με την πάροδο του χρόνου με τρόπο που όταν οι επιλογές ενός εργαζομένου γίνονται επίσης πιο πολύτιμες με την πάροδο του χρόνου.
πόσο ψηλό είναι το κιτ χούβερ
Όταν ένας υπάλληλος επιλέγει να ασκήσει μια επιλογή, ωστόσο, πρέπει να βρουν τα μετρητά για να καλύψουν το κόστος της επιλογής. Για παράδειγμα, εάν δώσατε σε έναν υπάλληλο επιλογές αξίας 100.000 δολαρίων για μετοχές που τώρα αξίζουν 1 εκατομμύριο δολάρια, θα πρέπει να προσθέσουν τα 100.000 $ για να λάβουν τις υποκείμενες μετοχές. Ορισμένες εταιρείες θα επιτρέψουν στους υπαλλήλους να πουλήσουν αρκετά από τα αποθέματά τους πρώτα για να καλύψουν τις επιλογές τους - πράγμα που σημαίνει ότι πωλούν 100.000 δολάρια αξίας των αποθεμάτων τους και καταλήγουν με 900.000 $ δωρεάν και καθαρά.
Ένα άλλο πλεονέκτημα είναι ότι όταν ο υπάλληλος πωλεί τις μετοχές του, είναι ένα φορολογητέο γεγονός - που σημαίνει ότι ίσως χρειαστεί να πουλήσουν ακόμη περισσότερο απόθεμα εκ των προτέρων για να καλύψουν τον επιπλέον φόρο φόρου. Όμως, αν παραμείνουν στο εναπομένον απόθεμά τους για περισσότερο από ένα χρόνο, μπορούν να μειώσουν σημαντικά τη μελλοντική φορολογική επιβάρυνση τους, διότι τυχόν κέρδη που πραγματοποιούν από την πώληση των αποθεμάτων τους θα αλλάξουν από βραχυπρόθεσμα σε μακροπρόθεσμα κέρδη - με τον φορολογικό συντελεστή να περίπου 40% έως 20%, ανάλογα με τη φορολογική τους κατηγορία. Αυτό μπορεί να προσθέσει έως και πολλά χρήματα.
Δικαιώματα εκτίμησης αποθεμάτων
Μια άλλη ποικιλία από phantom stock ονομάζεται δικαίωμα ανατίμησης μετοχών, ή SAR, που μοιάζει με μια επιλογή στο ότι δεν δίνετε στον υπάλληλο κανένα κεφάλαιο. Αντίθετα, τους δίνετε τα δικαιώματα για οποιαδήποτε ανατίμηση στο υποκείμενο μετοχικό κεφάλαιο, το οποίο επίσης κατοχυρώνεται με την πάροδο του χρόνου. Χρησιμοποιώντας το παραπάνω παράδειγμα, ας υποθέσουμε ότι δίνετε σε έναν υπάλληλο ένα SAR που αντιπροσωπεύει 100.000 $ στην αξία των ιδίων κεφαλαίων. Στη συνέχεια, αρκετά χρόνια αργότερα, η αξία της μετοχής έχει ανέβει στα 1 εκατομμύρια δολάρια. Εάν ο υπάλληλός σας επιλέξει να ασκήσει αυτό το SAR, αυτός ή αυτή θα μπορούσε να συλλέξει 900.000 $ - το ποσό που εκτιμήθηκε από το απόθεμα από τότε που τους χορηγήσατε το SAR.
Η Μπέκυ Στάνλεϋ η κόρη του Τσαρλς Στάνλεϊ
Ένα μειονέκτημα της χρήσης SAR είναι ότι κάθε φορά που ένας υπάλληλος τα εξαργυρώνει, χτυπάται με βραχυπρόθεσμο κέρδος κεφαλαίου - που σημαίνει ότι πρέπει να πληρώσουν τον πλήρη φορολογικό συντελεστή 40% στα κέρδη τους.
Αξίζει να σημειωθεί ότι οι SAR είναι πιο δημοφιλείς στις ιδιωτικές εταιρείες, ενώ οι επιλογές μετοχών τείνουν να λειτουργούν καλύτερα σε δημόσιες εταιρείες.
Και όποτε απονέμετε στους υπαλλήλους σας το φανταστικό απόθεμα, είναι επίσης αρκετά τυπικό να συμπεριλαμβάνεται μια ρήτρα που αναφέρει ότι εάν η εταιρεία πωληθεί, τότε όλες οι επιλογές κατοχυρώνονται αμέσως και ο υπάλληλος μπορεί να πουλήσει τις μετοχές του στον νέο ιδιοκτήτη.
Αυτό μπορεί να είναι μια πολύ ικανοποιητική μέρα τόσο για εσάς όσο και για τους υπαλλήλους σας, γιατί όλοι απολαμβάνουν τις ανταμοιβές όλης της σκληρής δουλειάς σας και τους διατηρούν ευθυγραμμισμένους με τη μακροπρόθεσμη αξία της εταιρείας.
Και οι δύο αυτές προσεγγίσεις στο phantom equity είναι αποτελεσματικοί τρόποι για να ευθυγραμμίσετε την ομάδα σας και να αποφύγετε τα ζητήματα με τις πραγματικές επιχορηγήσεις μετοχών.
Ο Jim Schleckser είναι ένας δημοφιλής ομιλητής στα θέματα των στρατηγικών ανάπτυξης των επιχειρήσεων και της αποτελεσματικότητας του CEO.
