Ο Warren Buffett κυκλοφόρησε την ετήσια επιστολή μετόχων του το Σάββατο. Το διάβασα γρήγορα, ως μέρος της δουλειάς μου σχετικά με την ενημερωμένη, αναθεωρημένη έκδοση του δωρεάν e-book μου, Ο Warren Buffett προβλέπει το μέλλον (που μπορείτε κατέβασε εδώ .)
Υπήρχαν κάποια συναρπαστικά δείγματα από την επιστολή, συμπεριλαμβανομένου του πώς ο Buffett αγκάλιασε μερικά από τα μεγαλύτερα λάθη του.
Αλλά με το όφελος μιας ή δύο μέρες πίσω, συνειδητοποιώ τώρα ότι μου έλειπε κάτι που περίμενα να δω - τρία πράγματα στην πραγματικότητα - επειδή ο Buffett δεν τους ανέφερε ποτέ. Και η αλήθεια είναι ότι χτυπούν από την απουσία τους.
1. Ε, η πανδημία;
Η επιστολή του Buffett έχει 7,218 λέξεις, αλλά ως Katherine Chiglinsky της Bloomberg επισήμανε, υπάρχει σχεδόν μια λέξη για τη μεγαλύτερη παγκόσμια ανάπτυξη του προηγούμενου έτους: την πανδημία Covid-19.
Στην πραγματικότητα, ο όρος «COVID-19» εμφανίζεται μόνο μία φορά και στη συνέχεια μόνο ως μεταγενέστερη σκέψη, που περιγράφει πώς μία από τις δευτερεύουσες εταιρείες της Berkshire, Nebraska Furniture Mart, σημείωσε ρεκόρ πωλήσεων το 2020 («παρά το ... κλείσιμο ... για περισσότερο από έξι εβδομάδες λόγω του COVID-19. ')
Πέρα από αυτό: Πανδημία? Κορωνοϊός? Μάσκες; Εμβόλια? Φάρμακα? Pharma;
Δεν αναφέρεται καμία από αυτές τις λέξεις. Στην πραγματικότητα, ακόμη και όταν ο Buffett περιγράφει πώς η Berkshire έπρεπε να ακυρώσει την ετήσια συνάντησή της και να πάει all-virtual πέρυσι και περιγράφει τα σχέδια να το κάνει ξανά φέτος (στο Λος Άντζελες, όχι στην Ομάχα), καταφέρνει να το κάνει χωρίς να αναφέρει ποτέ το λόγος για τον οποίο το όλο θέμα ήταν αρχικά.
Ακόμα πιο περίεργο: Ο Μπάφετ αναφέρει μόλις την πανδημία ακόμη και στο πλαίσιο του μεγάλου του MEA culpa στην επιστολή, πάνω από 11 δισεκατομμύρια δολάρια που έπρεπε να λάβει ο Berkshire ως αποτέλεσμα της απόδοσης του Precision Castparts.
Η Precision Castparts κατασκευάζει εξοπλισμό για αεροδιαστημικές και ενεργειακές εταιρείες, και όπως επισημαίνει ο Chiglinsky, ένας βασικός λόγος για τον οποίο υποχώρησε πέρυσι ήταν λόγω της μειωμένης ζήτησης κατά τη διάρκεια της πανδημίας.
Αλλά εκτός από μια σύντομη, ματιά αναφορά στις «δυσμενείς εξελίξεις σε ολόκληρη την αεροδιαστημική βιομηχανία, τη σημαντικότερη πηγή πελατών της PCC», αυτό είναι. Ο Μπάφετ δεν το αναφέρει.
που είναι παντρεμένος με τον Λέστερ Χολτ
2. Το πολιτικό κλίμα;
Εδώ είναι το επόμενο πράγμα που δεν εμφανίζεται: το πολιτικό κλίμα των ΗΠΑ. Όχι ότι αυτό ακριβώς θα περίμενε κανείς το γράμμα, αλλά είναι εντυπωσιακό να μην το αναφέρουμε καθόλου - οι προεδρικές εκλογές του 2020, οι διαδηλώσεις για τη φυλετική δικαιοσύνη που ξέσπασαν σε όλη τη χώρα τους τελευταίους 12 μήνες και την εξέγερση της 6ης Ιανουαρίου στο Καπιτώλιο των ΗΠΑ.
Πραγματικά, δεν ξέρω τι να κάνω από τη σιωπή, ακόμη και όταν φαίνεται ότι θα ήταν σχετικό. Για παράδειγμα, δεν υπάρχει τίποτα για τους κινδύνους που αντιμετωπίζουν οι ασφαλιστές ή το πλαίσιο της 5,4 τοις εκατό της Berkshire ιδιοκτησίας της Apple - ας πούμε, «ο συνασπισμός των γενικών εισαγγελέων, μαζί με το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ», που φέρεται να «παίρνουν το πρώτο βήματα προς την έναρξη μιας αντιμονοπωλιακής έρευνας της Apple. '
Αυτό είναι λίγο για τον Buffett, ο οποίος δεν ήταν σιωπηλός στην πολιτική νωρίτερα στην καριέρα του.
Για παράδειγμα, το 2008 ενέκρινε τον Μπαράκ Ομπάμα για πρόεδρο και έκανε συνεισφορές. εκείνο το έτος είπε ότι χρησιμοποίησε τη λέξη «λοβοτομία» για να εξηγήσει τι θα χρειαζόταν για να μπορεί να υποστηρίξει τον Ρεπουμπλικανικό αντίπαλο του Ομπάμα, γερουσιαστή John McCain.
Ο Μπάφετ ενέκρινε και πάλι τον Ομπάμα το 2012, πήρε πίσω από τη Χίλαρι Κλίντον το 2016 και επέκρινε τον τότε υποψήφιο Ντόναλντ Τραμπ για τη μη δημοσιοποίηση των φορολογικών δηλώσεων. Αλλά αυτή τη φορά - όχι μόνο στην επιστολή, σας θυμάστε αλλά για όλο το χρόνο; Σιωπή στην πολιτική.
Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Buffett έχει πολλές προοπτικές, πολιτικά μιλώντας. Όπως είπε το 2017, είχε ζήσει κάτω από 15 από τους 45 τότε Προέδρους (έκανε τους 16 στους 46 τώρα) και είχε διαπραγματευτεί υπό κάθε πρόεδρο από το FDR.
«Το πρώτο ήταν ο [Πρόεδρος Χέρμπερτ] Χούβερ», δήλωσε ο Μπάφετ στο CNBC το 2017. «Ήμουν μόλις 2 ετών όταν έφυγε, οπότε δεν ήμουν ενεργός εκείνο το σημείο. Αλλά ο Ρούσβελτ ήταν ο επόμενος. Και αγόρασα μετοχές κάτω από αυτόν, παρόλο που ο μπαμπάς μου πίστευε ότι ήταν το τέλος του κόσμου όταν εξελέγη ».
3. Διαδοχή
Πριν από ένα χρόνο, ο Buffett μίλησε για μια καυτή ερώτηση στο Berkshire: Ποιος θα αναλάβει όταν αυτός και ο Charlie Munger δεν είναι πλέον σε θέση να διευθύνουν την εταιρεία;
πόσο ψηλός είναι ο Rodney Carrington
«Ο Τσάρλι κι εγώ μπήκαμε εδώ και πολύ καιρό στην επείγουσα ζώνη», αναγνώρισε τότε ο Μπάφετ, όταν ήταν 89 ετών και ο Μούνγκερ ήταν 96 ετών. «Δεν είναι ακριβώς υπέροχα νέα για εμάς. Αλλά οι μέτοχοι της Berkshire δεν χρειάζεται να ανησυχούν. Η εταιρεία σας είναι 100 τοις εκατό προετοιμασμένη για την αναχώρησή μας. '
Όπως εσύ, εγώ και κάθε άλλη ζωντανή ψυχή, ο Buffett και ο Munger είναι τώρα ένα χρόνο μεγαλύτεροι.
Ως αποτέλεσμα, ο Buffett είπε πέρυσι ότι σχεδίαζε να δώσει «περισσότερη έκθεση» στους δύο πιθανούς διαδόχους: τον Ajit Jain και τον Greg Abel, οι οποίοι διευθύνουν τα ασφαλιστικά και μη ασφαλιστικά μέρη του Berkshire, αντίστοιχα.
Το σχέδιο ήταν να μπουν στο Buffett και Munger στη σκηνή στην ετήσια συνάντηση, αλλά φυσικά η συνάντηση δεν πήγε ακριβώς σύμφωνα με το σχέδιο. Ούτε ο Τζέιν ούτε ο Μούνγκερ ήταν εκεί.
Ο Άμπελ καθόταν στο τραπέζι δίπλα στον Μπάφετ στο αμφιθέατρο, αλλά δεν είπε πραγματικά.
Τώρα, δεν θα περίμενα ο Buffett να επαναλάβει όλα τα λόγια από πέρυσι - αλλά στην πραγματικότητα, το ζήτημα της κληρονομικής διαδοχής δεν προέκυψε με φέτος επιστολή, εκτός από τον Buffett που υπόσχεται ότι φέτος, και οι τέσσερις θα είναι στο dais στο Λος Άντζελες.
«Οι άλλοι ανεκτίμητοι αντιπρόεδροι μας, Ajit Jain και Greg Abel, θα είναι μαζί μας για να απαντήσουν σε ερωτήσεις που σχετίζονται με τους τομείς τους», έγραψε.
Πρέπει να διαβάσουμε τίποτα σε αυτές τις παραλείψεις; Δεν ξέρω ακόμη. Αλλά τώρα που έχω πάει πίσω και έχω δει ότι δεν είναι εδώ, δεν μπορώ να σταματήσω να μην τα βλέπω.
(Μην ξεχάσετε το δωρεάν ηλεκτρονικό βιβλίο, Ο Warren Buffett προβλέπει το μέλλον . Μπορείς λάβετε την τρέχουσα έκδοση εδώ , δωρεάν.)
